Die Spannung der Zinssenkungen hat ein Ende. Analyse der kurzfristigen Trends von Spotgold, Silber, Rohöl und Devisen am 5. Dezember.

Globaler Marktüberblick

1. Europäische und amerikanische Marktbedingungen

Die drei wichtigsten US-Aktienindex-Futures stiegen alle, wobei die Dow-Futures um 0,05 %, die S&P 500-Futures um 0,17 % und die Nasdaq-Futures um 0,36 % zulegten. Der deutsche DAX-Index stieg um 0,52 %, der britische FTSE 100-Index stieg um 0,07 %, der französische CAC 40-Index stieg um 0,28 % und der europäische Stoxx 50-Index stieg um 0,39 %.

2. Interpretation der Marktnachrichten

Die Spannung der Zinssenkungen ist wieder auf Kurs: Die 50 %-Wahrscheinlichkeit schwankt hin und her, die Wall Street hält den Atem an und andere Inflationsdaten

⑴ Nur sechs Wochen nach der Zinssenkung im Oktober wird die Fed die Zinsen im Dezember um weitere 25 Basispunkte senken. ⑵ Powell erklärte unverblümt, dass es intern „große Unterschiede“ gebe und sagte, „es sei noch keine beschlossene Sache“, was das frühe Vertrauen wieder in seinen ursprünglichen Zustand zurückversetzte. US-Aktien und der US-Dollar schwankten augenblicklich gleichzeitig, und Händler waren gezwungen, den Hebel wieder auf neutral zu reduzieren. ⑶Der VPI für November wird nächsten Mittwoch veröffentlicht. Dies ist die erste vollständige Antwort auf die Inflation, nachdem die Regierung im Oktober ihre Türen wieder geöffnet hat. Liegt der Kernzinssatz im Monatsvergleich über 0,3 %, kann sich die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen noch einmal halbieren, andernfalls liegt sie wieder bei über 90 %. ⑷Die Veröffentlichung der Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft für Oktober und November war nach der Sitzung der Federal Reserve geplant. Die politischen Entscheidungsträger konnten sich nur auf das unvollständige Beschäftigungsrätsel verlassen, und das politische Fenster musste blind fliegen. Volatile Fonds trieben Optionswetten schon im Vorfeld auf Jahresendhöchststände. ⑸ Wenn sowohl die Inflation als auch die Einzelhandelsumsätze die Erwartungen übertreffen, wird eine Beibehaltung der Politik im Dezember einen starken Anstieg der US-Anleiherenditen auslösen. Die Erholung der US-Dollar-Kreditkosten könnte den Index der finanziellen Bedingungen in diesem Jahr schnell wieder auf den niedrigsten Stand bringen. Risikoaktiva können Jahresendboni erhalten.Verdunstet sofort.

Die „Mischung aus Adlern und Tauben“ der polnischen Zentralbank: Die Inflationserwartungen verbessern sich, aber die Finanzmauer blockiert den Weg zu Zinssenkungen

⑴Aus dem Novemberprotokoll geht hervor, dass die Zentralbank prognostiziert, dass sich die Inflationsaussichten in den nächsten Quartalen verbessern werden, und dass die Verlangsamung des Lohnwachstums den Nachfragedruck voraussichtlich dämpfen wird. Energiepreisschwankungen sind zur einzigen großen Variable geworden, und der Markt hat sie als gemäßigtes Signal interpretiert. ⑵ Der Ausschuss erinnerte jedoch einstimmig daran, dass das Defizit im Haushaltsjahr 2026 hoch bleiben wird, die fiskalische Expansion die Auswirkungen der geldpolitischen Lockerung ausgleichen wird, der Spielraum für Zinssenkungen durch die „rote Haushaltslinie“ verschlossen ist und die kurzfristigen Zinssätze möglicherweise auf dem aktuellen Niveau bleiben. ⑶ Die Zentralbank betonte, dass spätere Entscheidungen „von den Daten abhängen“ würden. Wenn die Löhne Anfang nächsten Jahres wieder steigen oder die Regierung die Subventionen erhöht, könnte der Inflationspfad erneut aus der Bahn geraten. Der Zloty hat seine Kursgewinne gegenüber dem US-Dollar kurzfristig wieder abgegeben und der Markt geht davon aus, dass es bis Februar keine Maßnahmen geben wird.

Die Schweizer Zölle wurden von 39 % auf 15 % gesenkt und es werden weitere Zugeständnisse ausgehandelt

⑴Die Schweizer Bundesregierung hat am Freitag den Verhandlungsentwurf für das Handelsabkommen mit den USA verabschiedet. Der nächste Schritt wird zur Anhörung an den parlamentarischen Ausschuss für auswärtige Angelegenheiten und 26 Staaten geschickt und ebnet den Weg für formelle Verhandlungen Anfang nächsten Jahres. ⑵ Laut der Rahmenvereinbarung vom letzten Monat haben die Vereinigten Staaten versprochen, den durchschnittlichen Zoll auf Schweizer Importe von 39 % auf 15 % zu senken und Schweizer Unternehmen dazu zu bewegen, bis Ende 2028 200 Milliarden US-Dollar in den Vereinigten Staaten zu investieren; Bern ist bereit, seine eigenen Zölle unter der Prämisse der „Gegenseitigkeit“ weiter zu senken, um eine vorübergehende Vorzugsbehandlung in einem rechtsverbindlichen Vertrag festzulegen. ⑶ Wenn die Verhandlungen erfolgreich sind, werden die Kernindustrien der Schweiz wie Uhren, Präzisionsmaschinen und Pharma direkt profitieren. Die Vereinigten Staaten könnten Zugang zu mehr landwirtschaftlichen Produkten und Finanzdienstleistungen erhalten. Nach Abschluss der Vereinbarung wird erwartet, dass das bilaterale jährliche Handelsvolumen um weitere 8–10 % wächst.

Die Ukraine sagte, dass die Energieinfrastruktur in der Ukraine angegriffen wurde und die Stromversorgung an vielen Orten unterbrochen wurde.

Am 5. Dezember Ortszeit gab das Ukrainische Staatliche Elektrizitätswerk eine Notfallmitteilung heraus, in der es hieß, dass die russische Armee am frühen Morgen dieses Tages einen Angriff auf die Energieinfrastruktur in der Ukraine gestartet habe, der schwere Schäden an wichtigen Geräten verursachte und in vielen Gebieten zu Unterbrechungen der Stromversorgung führte. In dem Bericht heißt es, dass derzeit einige Regionen wie die Regionen Charkiw, Sumy, Poltawa, Dnipropetrowsk und Kirowograd offiziell in den Notstandszustand des Stromausfalls geraten sind und die Energieabteilung voll mit Notfallreparaturarbeiten beschäftigt ist.

Die Ölexporte der westlichen Häfen Russlands werden im Dezember um 27 % steigen, und Drohnen und Schneestürme können die Produktionskapazität nicht unterdrücken

⑴ Quellen aus der Industrie und Schätzungen von Behörden zeigen, dass die Rohölexporte aus den westlichen Häfen Russlands (Primorsk, Ust-Luga und Noworossijsk) im Dezember voraussichtlich auf 2,44 Millionen Barrel pro Tag steigen werden, was einem Anstieg von 27 % gegenüber November entspricht 1,92 Millionen Barrel pro Tag, ein Dreimonatshoch. ⑵ Im November wurden das Öldepot und der Terminal in Noworossijsk durch schlechtes Wetter und zwei Drohnenangriffe am 14. und 24. beschädigt. Etwa 700.000 Tonnen Fracht wurden bis Dezember zur Verschiffung umgeladen und bildeten den Hauptspeicher für den Anstieg in diesem Monat. Die Auslastung des Hafens könnte wieder auf 900.000 Barrel pro Tag ansteigen, was in etwa dem Niveau vor den Anschlägen entspricht. ⑶ Die drei großen Häfen im Westen waren von September bis Oktober mit einem Exportvolumen von rund 2,4 Millionen Barrel pro Tag voll ausgelastet. Derzeit sind die russischen Rohölvorräte an Land hoch. Wenn die externen Angriffe nachlassen, wird es immer noch Anreize geben, vor der traditionellen Nebensaison im Januar hohe Zuflüsse aufrechtzuerhalten, was geringfügigen Druck auf den Brent-Rabatt vor Ort ausüben wird.

Japans Wirtschaftsminister hat es eilig, das Feuer zu löschen: Die Stimulierung der Inflation ist begrenzt, ob die Zinssätze angehoben werden, hängt von den Maßnahmen der Zentralbank ab

⑴Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi feuerte am Freitag fünf Bomben hintereinander ab. Er sagte zunächst, dass die neue Runde fiskalischer Anreize „begrenzte Auswirkungen“ auf die Preise haben werde, und betonte dann, dass die Aktien-, Währungs- und Anleihenmärkte „die Fundamentaldaten stabil widerspiegeln“ müssten. Dies wurde vom Markt als Versuch der Regierung interpretiert, den unruhigen Anleihenmarkt dieser Woche abzukühlen. ⑵ Angesichts einer 91-prozentigen Wahrscheinlichkeit, im Dezember auf eine Zinserhöhung zu wetten, machte Kiuchi deutlich, dass „die konkreten geldpolitischen Maßnahmen von der Bank of Japan festgelegt werden“. Die Regierung überschreitet ihre Befugnisse nicht. Sie hofft nur, dass die Zentralbank und das Kabinett gemäß einer gemeinsamen Vereinbarung gemeinsam das Inflationsziel von 2 % beibehalten werden, was bedeutet, dass der Fiskalmund die Zinserhöhung nicht behindern wird. ⑶ Kiuchi warnte außerdem: „Wir werden den Markttrends mit hoher Dringlichkeit Aufmerksamkeit schenken.“ Nach den Bemerkungen verengte sich der Yen kurzfristig auf 154,5 gegenüber dem US-Dollar, und die Rendite 10-jähriger Anleihen blieb hoch und schwankte bei 1,95 %. Die Anleger konzentrierten sich darauf, ob die Zentralbanksitzung nächste Woche den Trend nutzen wird, um den „Delisting“-Vorhang zu öffnen.

⑴ISTAT hat am Freitag seine Wachstumsprognose für 2025 von 0,6 % im Juni auf 0,5 % gesenkt, was dem Oktoberziel des Finanzministeriums entspricht, und bestätigte dies 0,8 % werden im Jahr 2026 unverändert bleiben. Es liegt seit zwei Jahren in Folge am unteren Ende der Eurozone, und die Dividenden aus der Erholung der Epidemie sind vollständig ausgeschöpft. ⑵ Das BIP stieg im dritten Quartal saisonbereinigt nur um 0,1 % gegenüber dem Vorquartal und schrumpfte im zweiten Quartal um 0,1 %. Seit einem halben Jahr dauert die technische „Quasi-Stagnation“. Die schwache Inlandsnachfrage gepaart mit Exportpreisnachteilen hat Italien wieder auf die langsame Spur des „europäischen Schweins“ gebracht. ⑶ Obwohl die Beschäftigungsquote im Oktober ein Rekordhoch von 62,7 % erreichte, erhöhte ISTAT die durchschnittliche Arbeitslosenquote für dieses Jahr dennoch auf 6,2 % und 6,1 % und liegt damit über den vorherigen 5,8 %. Der Anstieg der Arbeitsplätze kann mit der Rückkehr der Arbeitskräfte nicht Schritt halten, und das schwache Wachstum kann die zusätzlichen Arbeitskräfte nicht absorbieren. ⑷Das Statistikamt gab zu, dass die Wirtschaft „mit geringem Stromverbrauch läuft“. Sollten die Energiepreise im Jahr 2026 erneut steigen oder sich das Tempo der Zinssenkungen durch die Europäische Zentralbank verlangsamen, besteht die Gefahr weiterer Abwärtskorrekturen der vorgegebenen Wachstumsrate von 0,8 % und die Staatsschuldenquote könnte weiterhin auf hohem Niveau verharren.

Der Rohöl-Benchmark im Nahen Osten stieg leicht an, und Saudi-Arabien nahm es mit Asien auf: Der offizielle Preis wurde auf ein Fünfjahrestief gesenkt

⑴ Am Spotmarkt am Freitag stiegen die Benchmark-Preise von Oman, Dubai und Murban leicht an, mit einem wöchentlichen Anstieg von weniger als 0,1 US-Dollar, und der Markt blieb seitwärts; Saudi-Arabien begann den asiatischen Aktienkrieg im Januar früher als geplant und senkte den offiziellen Verkaufspreis für arabisches Leichtöl auf nur einen Aufschlag von 0,60 US-Dollar gegenüber dem Durchschnittspreis von Oman/Dubai, dem niedrigsten Stand seit 2020. ⑵Händler sagten, dass die indischen nationalen Raffinerien IOC und BPCL das tiefe Rabattfenster für russisches Öl genutzt hätten, um in den Markt einzutreten. Urals für die Lieferung im Januar hat einen Abschlag von 6-7 US-Dollar gegenüber der Brent-Sorte, und das nicht sanktionierte Angebot nimmt zu; Das IOC kaufte gleichzeitig 2 Millionen Barrel Murban und der Arbitragepreis wurde in beide Richtungen festgelegt. ⑶Singapurs Bargeldprämie in Dubai stieg im Vergleich zum Swap leicht auf 78 Cent, wobei sich die intensiven Transaktionen auf 63,86-63,90 US-Dollar pro Barrel konzentrierten. Die meisten Verkäufe gingen an Trafigura und Glencore. Die Spotprämie konnte die Schwäche im letzten Monat immer noch nur schwer ausgleichen. Der Markt setzt darauf, dass andere Ölförderländer im Nahen Osten dem Preisanstieg in Saudi-Arabien folgen werden.

Deutsche Industrieaufträge sind mit 1,5 % „falsch“: Großaufträge stützen die Situation, aber die Inlandsnachfrage steigt immer noch um 9,9 %Es ist schwer, die Untertöne der Rezession zu verbergen

⑴ Offizielle Daten vom Freitag zeigten, dass die Industrieaufträge im Oktober im Vergleich zum Vormonat unerwartet um 1,5 % gestiegen sind und damit die Markterwartungen von 0,4 % weit übertroffen haben. Dominiert wurden sie jedoch durch den explosionsartigen Anstieg von 87,1 % im Bereich „Sonstige Transportmittel“. Ohne Großaufträge stiegen die Kernaufträge nur geringfügig um 0,5 %, und der Erfolg der Erholung ist zweifelhaft. ⑵ Die Inlandsbestellungen stiegen um 9,9 %, der stärkste Anstieg in einem einzelnen Monat des Jahres. Volkswirte der Bank Baden-Württemberg wiesen darauf hin, dass mit der Umsetzung des im Juni gestarteten „Investitionsbeschleunigers“ Abschreibungsrabatt und des 500-Milliarden-Euro-Sondervermögens für Infrastruktur begonnen wurde. In Verbindung mit zusätzlichen Verteidigungsausgaben wird es schwierig sein, kurzfristige Impulse in eine langfristige Erholung umzuwandeln. ⑶ Die Auslandsnachfrageaufträge gingen um 4,0 % zurück, und im rollierenden Dreimonatsvergleich sanken sie immer noch um 0,5 %. Die xmxmxm.cners Bank behauptete, dass „sie nur den Rückgang stoppt und nicht wieder auf die Beine kommt.“ Unter dem doppelten Druck der Fragmentierung des Welthandels und der hohen Energiekosten befindet sich die deutsche Industrie immer noch am unteren Ende der L-Form, und es ist für die Produktionsindikatoren schwierig, am Jahresende einen V-förmigen Wendepunkt zu erreichen.

Super lange deutsche Schulden wurden um 7,4 Basispunkte „blutgebadet“! Mertz‘ Rentenwette löste eine Verkaufswelle aus

⑴ Im Späthandel am Freitag stieg die Rendite 30-jähriger deutscher Anleihen um weitere 1,5 Basispunkte und stieg innerhalb einer Woche um 7,4 Basispunkte, der stärkste wöchentliche Anstieg seit Mitte August. Es zog den „langen Schwanz“ des weltweiten Anleiheausverkaufs nach Europa, und die Versteilerung der Kurve war auf den ersten Blick klar. ⑵ Die Regierungskoalition von Mertz stand am Freitag beim Rentengesetz vor einer „316-Stimmen-Grenze auf Leben und Tod“. Der Jugendflügel der Partei ist offen übergelaufen. Der Markt befürchtet, dass Mertz gezwungen sein wird, sich der Opposition zu beugen. Es wird erwartet, dass die Haushaltsdisziplin gelockert wird und die superlangfristige Seite die Führung im Angriff übernehmen wird. ⑶Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen stieg auf 2,78 %, nahe dem Höchststand von Anfang September, und der Zinsunterschied zu italienischen Anleihen betrug nur 69,8 Basispunkte. Am Donnerstag war er auf 67 Basispunkte gesunken, den niedrigsten Stand seit 16 Jahren. Wenn das Rating Deutschlands durch S&P herabgestuft wird, könnte sich die Zinsdifferenz sofort umkehren. ⑷Japanische Anleihen sind diese Woche die ersten, die den Spieß umdrehen – die Rendite 30-jähriger japanischer Anleihen hat ein Rekordhoch erreicht und treibt gleichzeitig den globalen langfristigen Trend nach oben. Nach dem Börsenschluss in Europa warteten Händler mit angehaltenem Atem auf den US-Kern-PCE. Sobald der monatliche Anstieg von 0,2 % revidiert wird, könnte die 30-jährige deutsche Verschuldung direkt auf die psychologische Marke von 3 % steigen.

Die Bank of England „fängt Geister“ bei Privatkrediten: Apollo und Blackstone stehen Schlange, um den Prüfungsraum zu betreten, und 2 Millionen Arbeitsplätze hängen am seidenen Faden

⑴Die Bank of England startete am Donnerstag die zweite Runde von Systemexplorations-Szenarioübungen und benannte 18 Private-Equity-Giganten wie Apollo, Blackstone und CVCCredit. Insgesamt haben sie in den letzten drei Jahren über ein Drittel der Leveraged Buyouts im Vereinigten Königreich und die Hälfte der weltweiten Private-Equity-Kredite übernommen, was 40 % der Arbeitsplätze in von PE geförderten Unternehmen betrifft. ⑵ Die Übung ist in zwei Runden unterteilt, die im Jahr 2026 enden und die Liste Anfang 2027 veröffentlichen. Der Schwerpunkt liegt auf der Frage, wie hohe Verschuldung, geringe Transparenz und leicht regulierte Mittel an britische Unternehmen im Szenario einer „unterbrochenen ökologischen Private-Equity-Kette“ übertragen werden können, und nicht darauf, ob eine einzelne Institution überleben kann. ⑶Offizielle Daten zeigen, dass PE-gestützte Unternehmen 15 % der Schulden britischer Unternehmen, 10 % der Arbeitsplätze in Privatunternehmen und mehr als zwei Millionen Arbeitsplätze ausmachen. Im September brachten die Serienexplosionen von FirstBrands und Tricolor in den Vereinigten Staaten regulatorische Bedenken hinter den Kulissen in den Vordergrund. ⑷Die Zentralbank betonte, dass es sich dieses Mal nicht um eine „Übergangslinie“ handele, sondern dass die Ergebnisse umgekehrt eine Karte der Systemanfälligkeit zeichnen würden. Wenn in Stressszenarien gleichzeitig Privatkredite zurückgezogen werden, kann der Spread zwischen Hochzinsanleihen und Leveraged Loans schlagartig in die Höhe schnellen. GroßbritannienDie Refinanzierungskosten der Unternehmen werden neu bewertet.

Japanische Anleihen überstiegen in 10 Jahren 1,95 %! „2% Faith“ hat nur noch 5 Basispunkte übrig, und Leerverkäufer spielen verrückt

⑴ Im Späthandel am Freitag in Tokio stieg die Rendite 10-jähriger japanischer Anleihen um weitere 1,5 Basispunkte auf 1,95 % und erreichte damit einen neuen Höchststand seit 2007. Die wichtigsten Futures fielen unter die Marke von 134 und schlossen bei 133,94. Die Leerverkäufer weigerten sich, am Wochenende Deckung zu leisten, und der Markt wettete, dass „2 % innerhalb des Jahres durchbrochen werden.“ ⑵ Große Unternehmensanleger waren im frühen Handel auf Schnäppchenjagd. Die Futures erholten sich nur neun Minuten lang, bevor sie vom kurzfristigen Verkaufsdruck überwältigt wurden. Die 2-Jahres-Rendite stieg gleichzeitig um 3 Basispunkte auf 1,05 %. Die Kurve war leicht abgeflacht, was darauf hindeutet, dass die Anleger nicht mehr langfristig fixiert waren und nur noch in den vorderen Bereich flüchteten. ⑶ Die Medien zitierten eine Agenturumfrage, die besagte, dass „die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of Japan die Zinssätze im Dezember anhebt, auf 91 % gestiegen ist.“ In Verbindung mit der Nachricht, dass das Weiße Haus Japan und Südkorea aufgefordert hat, die Verteidigungsausgaben zu erhöhen, führte der doppelte Konjunkturimpuls in den letzten 45 Minuten zu starken Volumenrückgängen, wobei sich das Handelsvolumen 24.000 Lots näherte, einem Dreimonatshoch. ⑷Das vom Finanzministerium veröffentlichte Protokoll der Sitzung vom 27. November zeigte, dass die meisten Primärhändler „nicht kaufen können, wenn sie kaufen wollen“, schwebende Buchverluste Gelder blockieren und die Position des neutralen Zinssatzes unklar ist. Der abwartende Markt dominiert und der Verkaufsdruck kann kurzfristig nur schwer umzukehren sein.

3. Trends der wichtigsten Währungspaare vor der Eröffnung des New Yorker Marktes

EUR/USD: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit stieg EUR/USD und liegt nun bei 1,1645, ein Anstieg von 0,00 %. Im New Yorker Pre-Market wurde der Preis von (EUR/USD) auf dem Niveau seines letzten Handelstages gehandelt, als er versuchte, eine Aufwärtsdynamik zu gewinnen, die ihm helfen könnte, sich zu erholen und wieder zu steigen. Kurzfristig herrschte ein zinsbullischer Korrekturtrend vor und er handelte entlang der unterstützenden Trendlinie des Trends, und es herrschte negativer Druck, da er über dem EMA50 gehandelt wurde, zusätzlich zu einer positiven Divergenz beim relativen Stärkeindikator, nachdem er im Vergleich zur Preisbewegung übertrieben überverkaufte Niveaus erreicht hatte, zeigten sich positive Signale von dort.

GBP/USD: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit ist GBP/USD gestiegen und liegt nun bei 1,3341, ein Anstieg von 0,11 %. Vorbörslich schloss der GBPUSD im letzten Intraday-Handel niedriger, da der Widerstand von 1,3350 stabil blieb, die Gewinne aus seinem vorherigen Anstieg konsolidierte und versuchte, eine zinsbullische Dynamik zu gewinnen, die ihm helfen könnte, sich wieder zu erholen und diesen Widerstand zu durchbrechen, während er gleichzeitig von seinem Handel über dem EMA50 und einem kurzfristig vorherrschenden bullischen Korrekturtrend profitierte und der Handel entlang der unterstützenden Trendlinie dieses Trends in Kombination mit dem RSI, der überverkaufte Niveaus erreicht, im Verhältnis zur Preisbewegung übertrieben ist, was darauf hindeutet Diese rückläufige Dynamik könnte schnell nachlassen.

Spotgold: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit ist der Spotgoldpreis gestiegen und wird nun bei 4227,53 gehandelt, was einem Anstieg von 0,45 % entspricht. Vor der Eröffnung des New Yorker Marktes stiegen die (Gold-)Preise am letzten Handelstag,Der Relative-Stärke-Indikator bereitet sich darauf vor, den wichtigen Widerstand bei 4.245 $ anzugreifen, unterstützt durch seinen anhaltenden Handel über dem EMA50, und zeigt positive Anzeichen, die vom kurzfristigen großen Aufwärtstrend und dem Handel entlang der Trendlinie dominiert werden.

Spot-Silber: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit ist Spot-Silber gestiegen und wird nun bei 57,996 gehandelt, was einem Anstieg von 1,54 % entspricht. Vorbörslich in New York stabilisierten sich die (Silber-)Preise mit starken Zuwächsen in der letzten Intraday-Sitzung und bereiteten sich darauf vor, den wichtigen Widerstand von 58,80 $ zu erreichen, während ein leichter Aufwärtstrend auf kurzfristiger Basis die Situation stützte. Darüber hinaus herrscht trotz des Erreichens überkaufter Niveaus weiterhin negativer Druck, da der Kurs über dem EMA50 gehandelt wird, zusätzlich zum Aufkommen des relativen Stärkeindikators.

Rohölmarkt: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit fiel der US-Ölpreis und wird nun bei 59,600 gehandelt, was einem Rückgang von 0,12 % entspricht. Im vorbörslichen New York wurden die (Rohöl-)Preise in der letzten Handelssitzung unruhig gehandelt, wobei der Relative-Stärke-Indikator negative Signale zeigte, der positive Druck anhielt, da er über dem EMA50 gehandelt wurde, und kurzfristig entlang der zinsbullischen Trendlinie gehandelt wurde, wobei versucht wurde, eine zinsbullische Dynamik zu gewinnen, die ihm helfen könnte, sich zu erholen und wieder zu steigen.

4. Institutionelle Sicht

Citigroup: Es wird prognostiziert, dass der Euro gegenüber dem Dollar im Jahr 2026 aufgrund der Auswirkungen des US-Wirtschaftswachstums auf ein Minimum von 1,10 fallen wird.

Citigroup prognostiziert, dass der Wechselkurs des US-Dollars gegenüber dem Euro im Jahr 2026 auf 1 Euro bis 1,10 US-Dollar steigen wird, da erwartet wird, dass der US-Dollar davon profitieren wird Es kommt zu einer erneuten Beschleunigung des US-Wirtschaftswachstums und die Zinssenkungen der Fed werden geringer ausfallen als vom Markt erwartet. Citigroup geht davon aus, dass der Euro im dritten Quartal 2026 gegenüber dem Dollar bis auf 1,10 fallen wird, was einem Rückgang von fast 6 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 1,1650 entspricht. Sowohl Citigroup als auch Credit Agricole prognostizieren einen Rückgang des Wechselkurses auf 1,10; In einer Umfrage unter Devisenstrategen hatten die beiden Institutionen die pessimistischsten Prognosen für den Euro-Dollar-Wechselkurs. Ein Team von Devisenstrategen unter der Leitung von Daniel Tobon schrieb in einem Bericht: „Wir haben konstruktive Erwartungen für den US-Dollar im Jahr 2026, hauptsächlich aufgrund der Erwartungen einer Erholung des US-Wirtschaftswachstums, insbesondere im Hinblick auf die bevorstehenden Zwischenwahlen im November. Das Wirtschaftswachstum wird nicht von einem einzigen dominanten Faktor angetrieben, sondern eine Kombination mehrerer Faktoren könnte zu einem positiveren Ausblick führen, was es für den Markt schwierig machen wird, die Preise für die Zinssenkungen der Federal Reserve weiter zu lockern.“ „Letztendlich glauben wir, dass die Kernfrage lautet: Kann ein gemäßigter Vorsitzender den politischen Entscheidungsausschuss wirklich beeinflussen, wenn der Oberste Gerichtshof die Unabhängigkeit der Fed garantiert hat? Wir glauben nicht“, fügten sie hinzu. Citi geht davon aus, dass die Fed die Zinsen bis Ende 2026 um insgesamt 75 % senken wirdBasispunkte.

Für den Euro geht die Agentur davon aus, dass die Europäische Zentralbank ihren Endzinssatz erreicht hat und die Zinssätze mindestens bis 2027 unverändert lassen wird, was die starken Schwankungen des Euro begrenzen wird; Erhöhte Verteidigungsausgaben könnten den Euro stützen, aber Citigroup erwartet, dass dieser Faktor später im Jahr 2026 eine treibende Kraft wird. Citigroup geht davon aus, dass GBP/USD in den nächsten 6 bis 12 Monaten auf 1,22 fallen wird, was einem Rückgang von fast 9 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 1,3350 entspricht; Dies ist die pessimistischste GBP-Prognose in einer Bloomberg-Umfrage. „Wir gehen davon aus, dass das Pfund mittelfristig schlechter abschneiden wird, da sich ein pessimistischeres Narrativ entfaltet“, stellten die Strategen fest, basierend auf der zunehmenden politischen Unsicherheit im Vereinigten Königreich – Kommunalwahlen im Mai könnten das Risiko einer potenziellen Führungsherausforderung für Premierminister Keir Starmer erhöhen; eine Beschleunigung des britischen Zinssenkungszyklus; und das Wiederauftreten von Laufzeitprämienrisiken.

Im obigen Inhalt dreht sich alles um „[XM Group]: Rückkehr aus der Spannung der Zinssenkungen, kurzfristige Trendanalyse von Spot-Gold, Silber, Rohöl und Devisen am 5. Dezember“. Es wurde vom XM-Devisenredakteur sorgfältig zusammengestellt und bearbeitet. Ich hoffe, dass es für Ihren Handel hilfreich sein wird! Danke für die Unterstützung!

Aufgrund der begrenzten Fähigkeiten des Autors und des Zeitmangels müssen einige Inhalte des Artikels noch ausführlich besprochen und studiert werden. Daher wird der Autor in Zukunft ausführlichere Recherchen und Diskussionen zu folgenden Themen durchführen: